ChikaiChan's 白雲流水

颱風天，來寫寫文好了。

現在越來越懶，只想寫重點，我看再懶下去，以後的文，大概都變成現代詩了。

首先簡單的講一下債券利率，
債券利率 與 票面價格 呈現的是 反向關係，
也就是當債券利率上升時，債券價格是跌的，所以這時賺了利差卻賠了價差，
反向，則反之。


幻彩詠香江，我一直很想再拍一次天氣好的 Victoria Harbour 。


為何會這樣子呢？

簡單的說如果你買的債券是 8% 的利率，當利率跌到 4% 時，
你手上的債券自然較具價值，會用貼水的概念，給予應有的價值，所以此時你的債券票面價值便翻為兩倍。
如果還不了解，有興趣的朋友，麻煩上網查一下，這裡點到為止。

債券依時間分短天期、長天期債券，債券發行時間三個月、六個月、兩年、‧‧‧、十年不等，
不同時間長短的債券，利率也不相同，
同時間點內，將短天期債券之利率連結至長天期利率所行成的曲線圖，便稱之為 殖利率曲線圖。

殖利率曲線 有以下之重點：
1. 短天期利率由 聯邦準備理事會 決定，長天期利率由 債券市場投資者的預期心理 所決定。
2. 銀行以短天期利率借款，再以較高的長天期利率放款，當利差縮小時，銀行放款會較僅慎，常見於經濟擴張末期。
3. 殖利率曲線因此分為正常、陡峭、平緩、反斜四種型態，代表不同的景氣週期。


殖利率曲線 可以用來研判股票與債券市場之變化，藉由曲線的變化，能夠推測經濟可能處於何種階段，有興趣的人自己多研究，我懶得打了，點到為止。