我又破紀錄囉 - 兩個月未發文！
就像我在 噗浪 的 Karma 一樣，人家在拼高 Karma，我則是期待 Karma 可以維持在 0.00，
噗浪的設計是 Karma 越高，越需要時間去維持，不然掉的很快，
所以本人以 0.00 為目標，但要達到其實也不簡單，必需要維持一段時間不去追浪，我很自豪的說 -- 我做到了。( 其時很簡單 XD )
不知道為啥，當我看到 Karma 是 0.00 的時候，我反而很高興，哈哈。
但是 投資報酬率 就不是這樣了，看到 0.00% 的報酬，應該是開心不起來，除非是在空頭的時候。
太久沒發文了不知道該寫啥，原本想說寫一下讀書心得好了，但是文學小說的我又寫不太下去，就像看電影一樣，我不喜歡講劇情阿！
把劇情去掉之後我只能寫些 "這本書好阿，書中人物性格鮮明"、"作者想像力豐富"、"作者文筆很好"，我實在想不出來我還能寫些啥。
投資理財的書籍可以用條列式的列出重點來，但重點是我還沒整理。
多放幾張照片、只寫兩、三行字的文章，這是我很忙又硬要發文的時候的法寶，不行現在就搬出來，
那比較簡單又快速的，就來聊聊我 2010 年的投資好了。
話說到 Q 公司 之後，我忙到我沒空理我的部位，通常我一沒空理它，它就會不見，
所以之前撈來的又不見了，一切努力感覺好像白紙一樣，又要重頭開始。
所以 msn 對話會出現以下的對話。
朋友：你投資到現在是賺還是賠阿？
我：沒賺沒賠 ( 感覺像被詐騙，做了白工一樣 )。
朋友：不錯了，我現在都還是賠的‧‧之前賠了 x，金融海嘯又賠了 y‧‧‧( 怎樣又怎樣 )。
所以我現在手中只要有持股，再怎忙一定要關心一下整個狀況，
以免又做了白工，其實再怎樣的白工也有勞動到，就是經驗的獲得，像打怪一樣，也有EXP的。
2010 年我的投資還有一些是買一張試單性質的，這邊我就不提了，
2010 年我上半年的投資是虧損的，下半年才開始獲利，
所以我提一下上半年我虧損最多的 A 公司，還有下半年獲利最多的 B 公司，。
我個人的投資習慣是分批買進，上半年操作某類股，
買進 A 公司 其實是做換股的動作，發現 A 公司的獲力能力比原先的好，所以做轉換的動作
於是 4/15 第一次買進，投入資金佔總資產 20%，該檔我設定持有目標上限是總資金的 30~50%。
該公司前三個月的累積營收成長是 2009 同期的一倍，應該是非常不錯，
到 4/30 第一季財報出爐時，我習慣是一定會看一下手中持股的財報，
理論上營收成長 100%，1Q EPS 也要有 100% 的成長，
看了財報我傻眼了，結果居然沒有，我發現1Q 淨利率由 2009 年同期的 6.xx%，衰退到 3.xx%，
所以就算獲利逾倍，淨利也剩快 1/2 的情況下，淨利根本沒有成長，
當時我個人買進條件已經全然消失，所以就把持股全數賣出，虧損出場，
結算一下，A 公司一役虧損了 -12%，虧損佔總資產 -2.4% ，這是我 2010 年虧損最多的一檔。
在 4 月底財報未公布時，會有財報空窗期，我們只能用去年的淨利率或是觀察該產業上游原物料來做判別，
有些公司的淨利不受景氣的影響，但有一些則會，必需要注意。
這檔雖然是賠錢出場，但事後來看，要是我沒出場，如果抱到現在，會有 -50% 的虧損，
所以我算是落跑得快的，我一直覺得這次的出場策略相當不錯，雖然空窗期有被未知的淨利率騙到，
但財報公布一發現不對就快落跑的策略顯然是對的，賠錢也開心 ( 好像有點變態 )。
時序來到下半年，4月~6月沒啥主力持股，操作多是一些零星試單。
中間有空就會掃一下股，看是否有價值的標的可以投資，
這檔 B 公司 以前我曾經操作過，我忘了我當時是又怎發現的，
有段時間 B 公司 似乎失去原本成長動能，當成長動能恢復後，到 6 月其實已經漲了一小段，
我評估一下，我認為還有空間，所以 6/11 第一次買進。
之後表現不錯，持續於 7/2, 7/9, 7/15 加碼買進到我想持有的部位，投入總資金的 50%。
我對 B 公司 算熟悉，擴產一條產線可以貢獻多少營收產能我全都能算出來，
我在 2010.07.30 曾發表一篇文章叫「老朋友，回來啦」(點我連結)，其時講的就是 B 公司，
它就像一位老朋友一樣，很熟悉的感覺。
B 公司 我原本想持有一年，但後來該產業有一陣子有被炒到，
股價也比我預估的目標價高很多，我個人的評估是它已經反映了明年的獲利水準，
所以我於 12/8 全數賣出 ( 我賣在週線的最低價 )，B 公司 一役獲利 53.8%，獲利佔總資金 26%。
知道 B公司 是哪一間的人第一個反映是好貴，但是我一直覺得 未來的股價漲跌與過去或目前的價格並沒有關係。
我個人評估覺得尚有空間，還在價值以內，所以買進持有，每個月觀察營收與擴產的變化，一有不對勁就打算落跑。
另外還有無緣的 C 公司。
下半年，我 50% 資金買 B 公司，另外 50% 資金就是買 C 公司，C 公司 獲利相當好，股價我替它覺得很委屈，
C 公司我來回操作兩次，獲利只有 10%，賣出後過了一陣子居然開始狂飆，漲幅逾倍，我只能說我跟它沒有緣份，就像以前無緣的情人一樣。
整體來說 2010 年我的投資報酬率約 25%，上半年虧損部位 C 公司賺的就可以 cover，2010 投資報酬率幾乎都是由 B 公司所貢獻。
這裡報酬率所用的是資產報酬率，非年化報酬率，雖然年化報酬率有把持有時間算進去，是比較精準而且正確的算法，算出來的數值也會較高，但對於我資產總數不會有任何改變，所以採用簡單的算法即可。
如果我是一間公司的話，我的投資報酬率就是 RoE = 25% ( 其時也等同於 RoA，因為負債為零 )。
2010 年加權指數開盤是 8222，收盤是 8973，漲幅是 9.13%，
多頭期間打敗大盤其實不難，只是獲利多或寡罷了，
如果你的投資在多頭期間卻是負的，要檢討一下是否有啥搞錯的地方，因為市場一定是對的。
留言列表
