每年都要來一次投資回顧，感覺像例行公事，說是因為想不到文章可以寫，
但說真格的，我手上就還有三篇想寫的文章還沒寫呢。
2011年加權指數 1/3 以 9040 開出，12/30 收 7072 ( 12/31 是週六 )，指數跌了約 2000 點，
所以 2011 年的投資報酬率是 -21.77% 左右，所以如果你投報率小於 -21.77%，
那恭喜你喔，打敗大盤，你好棒，你好強阿，簡直是偶像！
那我呢？我運氣真的很好，2011 年命中一隻黑馬，而且幾乎資金都在這檔上，所以投資報酬率有 125% 左右。
真的很幸運呢，我大概抱了八個月吧！但後來放空居然被嘎到賠錢，又吐 10% 左右回去，投資不可不慎。
黑馬也不是年年有，像是前年就沒有中黑馬，所以說 2011 年真的很幸運呢。
在我前年資金退出之後，想選三檔看起來還舒服的好標的再介入，
但有些不錯的標的，因為沒有相關類股經驗，也不敢冒然介入，以下這檔也是。
A 公司 是在別人的部落格看來的，發現這家公司滿不錯的，所以納入觀察名單，但由於是傳產，
一般傳產的本益比偏低，所以初期我並沒有立刻介入，
後來發現它也有一般正常該有的本益比之後，加上前年資金退場，然後做了相當多的功課之後，便介入了。
我個人習慣分批買進，一般大概是三批，第一批有點試單的性質，不會一次全到位，我個人喜歡方向對才加碼，這是 傑西李佛摩 的方式，我相當認同。
有人喜歡逢低才攤平的方式，這兩種方式其實各有各自的獵場 ( 不知道啥叫獵場的，請看一下今年很夯的電影 - 賽德克 巴萊 )。
舉例來說，假設現在買進，明天跌跟漲的機率各半，如果明天漲，我就加碼，逢低攤的就不會買進，會等。
加碼後假設又漲，那當然以我這種方式會賺到較多的錢，但假設加碼後又跌，我當然是會賠比較多的，因為成本也已經墊高。
往下攤的一樣，當持續上漲時，往下攤的方式反而是不利的，有興趣把漲跌漲跌的真值表列出來，然後把兩種方式的所有情況都考慮進去，
你就會發現，他們各有各的獵場，沒有一種方式可以擁有絕對的好與壞。
在多頭市場 (假設判斷正確)，買進股票是做多，所以對於做對方向再加碼是比較有利的，因為往上機率是偏高，
所以對於未來景氣是往上或往下的判斷是否正確是非常重要的。
所以投資的第一重點在趨勢的判斷，因為這會影響往上或下的機率，而改變你選擇適用的方式。
以上如果你懂我在講啥，請找我領獎，我請你喝星巴克 ( 限認識的朋友，但我會考你，確定你是不是真的懂，考沒過換你請我阿！ )，聽不懂是正常人，不用覺得難過。因為我很懶得打字，懶得寫太白，相信我寫一篇文章弄圖加文要花我 3 個小時以上。
另外我在介入之前，我習慣以我手上的資料去評估股價與其真正的價值是否還有空間？
空間太少我不會介入，評估方式也盡量保守，以免達不到設定的目標價。
而目標的到達當然會受當時總經或是一些實際獲利影響而改變，所以需要隨時注意最新資訊，因應改變。
反正 A 公司看起來不起眼的獲利，大約有 120% 左右就對了。
B 公司 因為我沒啥資金 ( 已經買 A 公司了 )，所以只買了幾張的樣子，我無法檔檔都命中，我還沒那麼強，這檔是我虧損的例子。
這檔買進到賣出投資報酬率是 -30%，買進原因是因為他的獲利與該產業龍頭相當，但股價比龍頭少了 1/3，我是覺得應該有空間，做了一下功課之後所以便投資買進。
這檔淨利比重是母公司 1/3，子公司 2/3，合併報表並沒有每個月公布，所以我們單每個月營收只能看出母公司狀況，無法判斷子公司。
C 公司 是個人看法轉空時放空的標的，先前有賺過兩小波，初期設定的放空部位評估不佳，以致於最後一波放空再加碼。
最後一波如下，約 2011 第四季開始放空，2011 年 12 月開始外資轉買，連買 3 個月，該類股就上漲了 3 個月，此時業績與股價呈現背離，也非利用財報的方式可以合理評估 ( 股價已不合理 )，於 2012 年 2 月全數認賠回補。雖然並沒有把資金全壓，但在物價比薪資成長還快的年代，損失也算是不小，要好好汲取這次的經驗。
此檔投資報酬率為 -25%，12 月隨外資買進，台股上漲，此類股也齊揚的情況下，唯一的好消息是產品報價止跌吧，但與財務報表仍呈現背離且本益比過高。
我個人是覺得放空不能拿做多的方式來做操作，而且作空也有違人性。我個人覺得作空的難度比作多高很多，只能挑一些爛產業的爛股來空，在未發現正確的操作方式之前，我想是不宜壓大，小玩怡情即可。
以上是我的 2011 年投資分享。
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